起原：北京商报

　　国际金价“狂飙”势头抓续。2月11日，国际金价续创历史新高，伦敦现货黄金一度涨至2940好意思元，COMEX黄金期货一度迫临2970好意思元，纷纷向3000好意思元大关迈进。2025年开年以来，国际金价延续了旧年的强势施展，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货岁首于今累计涨幅均超11%，屡破记录。

　　跟随金价高潮，多家银行执行黄金回购业务，回收自家销售的黄金家具，个别还拓展了回购范围，支抓其他银行或特定黄金品牌家具变现。相较于品牌金店，银行的回收价钱较高，但回购的家具种类有限。分析东说念主士指出，多家银行执行黄金回购业务主若是近期金价处于高位，部分投资者但愿高位抛售变现，落袋为安。受地缘政事身分、货币政策变化、环球央行增抓黄金等相沿，国际金价中遥远有望封闭3000好意思元/盎司，在预期上升的前提下，忽视投资者逢高适量变现黄金，尽可能收场收益最大化。

　　与此同期，黄金基金的年内收益率也较为亮眼，逝世2月10日，有近四成主题家具在年内涨超10%，更有半数家具在2月涨超5%。瞻望后市，有业内东说念主士觉得，黄金遥远上升的趋势不会改动，忽视保管中长线投资操作。另外，由于当前黄金基金积贮的涨幅较大，不摒除翌日会有阶段回调的可能。

　　金价

　　迫临3000好意思元大关

　　国际金价再度刷新历史新高。2月11日，伦敦现货黄金站上2940好意思元关隘，盘中最高报2942.71好意思元/盎司，COMEX黄金期货最高潮至2968.5好意思元/盎司，日内涨幅一度均超1%，纷纷剑指3000好意思元大关。但逝世当日19时20分，金价已有所回落，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分歧报2904.45好意思元/盎司、2931好意思元/盎司。

　　就在前一日，国际金价刚刚刷新历史最高价位，2月10日，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货分歧站上2910好意思元、2930好意思元，日内涨幅均超1.7%。

　　音信面上，当地时刻2月10日，好意思国总统特朗普签署行政号令，晓示对统共入口知心意思国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普还暗意，将筹商对汽车、芯片和药品征收关税。

　　“受到特朗普对统共入口钢铝加征25%关税的影响，近期国际金价再次封闭新高。”中国（香港）金融繁衍品投资接洽院院长王红英暗意，后续特朗普或将抓续增多关税，结合地缘政事冲突、货币政策变化、环球央行增抓黄金等多身分的相沿，中遥远来看，国际金价有望封闭3000好意思元大关。

　　2025年开年以来，国际金价延续了旧年的强势施展，伦敦现货黄金、COMEX黄金期货岁首于今累计涨幅均超11%，多次封闭历史高点。

　　关于开年于今金价多次刷新历史新高的原因，民生银行首席经济学家温彬暗意，避险情谊是金价大幅上升主因，特朗普关税政策加重市集不细目性、DeepSeek横空出世加重好意思股市集波动，同期，本色好意思债收益率走低推升黄金价钱，此外，公论场上对好意思元信用“坍弛”的良善有可能进一步放大金价的上升势能。

　　博时基金基金司理王祥通常分析暗意，春节沐日历间，外洋受特朗普关税忧虑引发的跨域套利接续演绎逼仓行情，且关于现货病笃的蹙悚传导至伦敦市集，进一步引发短期市集情谊，黄金钞票呈现昭着上升。

　　此外，前海开源基金首席经济学家杨德龙觉得，黄金价钱的上升除了和国际场合悠扬导致避险情谊上升关系除外，很进攻的逻辑是好意思元越发越多，而用好意思元标价的黄金价钱遥远上升的趋势不会改动，商量黄金价钱封闭5000好意思元甚而1万好意思元也仅仅时刻问题。

　　银行

　　抢滩黄金回购，投资者要不要落袋为安

　　趁着金价处于高位，一些浮滥者联想将抓有的金条或黄金饰品变现，银行也趁势执行黄金回购业务。近日，农业银行发布黄金回购攻略暴露，该行在世界绽开了近3000个黄金回购网点，回购范围包括该行销售并配有回购文凭的黄金家具，客户可聘用就近有禀赋的网点办理黄金回购业务。

　　2月11日，北京商报记者从农业银行网点使命主说念主员处获悉，该行仅支抓本行销售的黄金家具回购，回购价钱奴隶市集波动变化，具体可参考手机银行。农业银行手机银行App暴露，当日该行什物金条“传世之宝”的黄金回购价为679.52元/克。

　　工商银行黄金回购的范围则更广，除回购自家销售的黄金家具外，该行还支抓农业银行、中国银行、竖立银行、邮储银行、招商银行、祥瑞银行、光大银行、广发银行在内的14家银行和中国黄金、山东招金2家黄金企业的Au99.99品牌金条回购。

　　不外，回购本行或非本行黄金家具的价钱也有所各异，工商银行品牌金回购价差为4元/克，非工行品牌金条和其他黄金家具回购价差为10元/克。

　　工商银行某网点东说念主员先容，黄金回购价钱及时变动，客户可在手机银行查询，但具体回购业务需要佩戴身份证及银行卡到银行网点办理。

　　谈及多家银行近期执行黄金回购业务的原因，苏商银行接洽院高等接洽员杜鹃暗意，近期金价再度大涨，部分用户前期投资的黄金聘用落袋为安有变现需求，银行执行黄金回购业务可雀跃这部分客户需求，同期个别银行支抓其他银行或黄金品牌的黄金回购，还可借此拓展客户，这些领有黄金投资训戒的客群有很高的价值，后续可在入款、答理、保障、外汇等万般业务上作念交叉营销。

　　事实上，除银行除外，品牌金店也支抓黄金变现。北京商报记者走访发现，相较于品牌金店，银行黄金回收价钱较高。举例，2月11日某银行品牌金回购价钱为679.5元/克，某品牌金店投资黄金类回收价为666元/克，这意味着100克黄金在银行变现比金店要多1350元。

　　不外，银行回购黄金的家具种类有限，大齐银行以回收Au99.99金条为主，且个别银行虽支抓回购金饰，但需要进行火熔检测。前述工商银行网点东说念主员先容，该行黄金回购以金条为主，黄金饰品虽也支抓回购，但需要火熔检测，如果杂质过多，可能够不上回购圭臬，忽视金饰不错去品牌金店询查变现。

　　王红英暗意，黄金变现一般来说分为两类，一类是之前在生意银行购买的投资金条，忽视这类浮滥者去所购买的银行出售，一般而言生意银行关于我方所出售的家具手续费相对较低，浮滥者能节俭变现老本；关于非银行投资金条的其他黄金家具，忽视投资者赶赴大型品牌金店进行出售，切忌去一些小的黄金销售店或非正规金店变现，这些地点在出售时，会存在损耗大、计量分量偏低等情况，回收的价差老本相对比拟高，会给浮滥者带来一定老本蚀本。

　　黄金回收市集鱼龙羼杂，稍有失慎，浮滥者便会掉入“罗网”。北京商报记者扫视到，一些线上平台也在应对平台上进行黄金回收揽客。一些罪犯商家频频会在验金、称重和收费措施作念当作，举例，10克黄金首饰以8克回收，或以首饰戴太久磨损严重为由减少克重，或是以首饰纯度为由进行折价。

　　黄金变刻下机聘用很进攻，王红英觉得，鉴于当前环球经济局面，包括特朗普政府增多关税和环球降息周期的运转，翌日中遥远来看，黄金价钱上升仍然是无意率事件。因此，忽视投资者在黄金价钱短期快速上升时不错筹商适量变现以锁定利润，但由于相沿黄金价钱上升的结构性利多身分仍然存在，不忽视客户大范围抛售。相背，保抓抓有如投资金条等家具，恭候更佳时机再进行变现，可能会带来更多的收益。

　　黄金基金

　　近四成年内涨超10%，是馅饼照旧罗网

　　近期黄金价钱上升也带动了主题基金的收益率攀升。同花顺iFinD数据暴露，逝世2月10日，数据可获取的51只黄金基金（剔除QDII，份额分开筹商，下同）的年内平均收益率为9.83%，其中有20只家具涨超10%，占比近四成。其中，中原黄金ETF以10.5%的年内收益率暂时当先，涨幅最小的南边上海金ETF发起取悦C也达到了8.92%。

　　若从2月以来的收益率看，上述51只黄金基金均涨超4%，联系家具的平均收益率也达5.21%。其中，有34只基金涨超5%，最高达5.66%，为中原黄金ETF。

　　跟着国际金价抓续攀升，下一步金价走势将会如何演变？当前投资黄金基金又可能存在若何的风险？博时基金觉得，好意思元高位震憾时代黄金的预防属性突显，2025年或阶段性受降息节拍扰动，央行购金利好金价中遥远走势。

　　杨德龙也提到，“黄金是自然的货币，好意思元是纸币，当前好意思国政府的欠债高于其GDP，而好意思国政府的欠债越多对好意思元的信用也会变成一定的影响。是以列国央行齐在加大买入收购黄金的力度，十分是中国央行近两年买入的黄金量较多，商量2025年还会接续加大买入的力度，因此黄金价钱在2025年波动可能加大，但黄金遥远上升的趋势不会改动。因此，在投资组合中确立20%傍边的黄金类钞票是较好的策略”。

　　自然当前黄金基金涨幅可不雅，但也要扫视投资风险。“黄金涨势如虹，还在上升趋势中，无意率还会接续进取。另外，投资黄金应是中长线，而非被现在涨势劝诱而投资。不外，由于当前黄金基金积贮的涨幅较大，不摒除翌日会有阶段回调的可能。”华林证券资管部落董事总司理贾志请示说念。

　　“数字黄金”

　　比特币为何跑输

　　传统黄金避险钞票属性再一次得到笃信，而被称为“数字黄金”的比特币却跑输了。环球币价网站CoinGecko数据暴露，年内比特币举座涨幅略超4%，不及同期黄金施展的一半。逝世2月11日18时，比特币报98017.34好意思元，24小时内涨幅为0.3%。相较在1月20日创下的历史最高记录108786好意思元，比特币价钱下落9.8%。

　　自2022年11月波及15000好意思元低点于今，比特币履历了升迁600%的涨幅。其中，自2024年9月运转涨幅加速，最高价钱一度迫临11万好意思元。而比特币本轮走高也与特朗普竞选时的支抓表态精细联系。

　　涨幅强盛的比特币，为安在市集避险情谊升温时未能跑赢传统黄金？在中国通讯工业协会区块链专委会共同主席于佳宁看来，黄金作为传统避险钞票，其价值建立在数千年的货币史和稀缺性基础之上，具有相对踏实的供给机制和深厚的市集流动性。黄金市集经过数百年发展，变成了完善的订价机制和往复体系，参与者包括央行、主权基金等机构投资者，使其具备踏实的避险功能。

　　“而比特币市集则相对年青，市集参与者以散户和投资机构为主。尽管比特币也具有稀缺性特征，但其价钱更多地受到政策预期和市集情谊影响，如特朗普支抓带来的上升。比特币市集的高波动性和政策敏锐性在一定进程上放松了其避险功能，使其在当前的避险周期中施展出一部分投契钞票的特征。”于佳宁补充说念。

　　比特币的高波动性，在其2025年以来的施展中依然再度得以体现。就在2月初特朗普晓示加征关税后，比特币一度暴跌近1万好意思元，引发全网升迁22亿好意思元资金爆仓。

　　一方面是避险情谊浓烈时走势欠安，另一方面则是自身价钱极易暴涨暴跌，比特币“数字黄金”功能似乎并未能施展作用。于佳宁直言，对比特币是否具备避险钞票功能的分析需要更全面的视角。从市集施展来看，2025年以来比特币的剧烈波动主要源于多重市集身分的近似效应。在比特币价钱达到较高水平日，早期投资者倾向于聘用赚钱了结，这种聚拢性的卖出步履对市集变成显贵冲击。同期，在高位区域，多空力量的横蛮博弈加重了价钱的不踏实性。十分是在市集流动性相对不及的情况下，这种价钱波动的影响被进一步放大。当市集深度不及以有用消化大额往复时，价钱波动频频施展得更为剧烈。

　　于佳宁觉得，这些短期波动并不及以含糊比特币潜在的避险功能。跟着政府和机构投资者的深度参与，比特币的避险属性可能缓缓增强。市集参与者需要感性看待这一渐进经由，既不应过分夸大其避险功能，也不宜统统含糊其在钞票确立中的政策价值。

　　需要注主义是，凭空货币炒作在我国内地依然被认定为行恶金融举止。于佳宁通常请示，凭空钞票的基本特征决定了其具有显贵的高风险属性，其价钱波动幅度和速率远超传统金融钞票，这种特征源于其独到的权利机制和本事基础。关于投资者而言，最基本的风险司法原则是严格司法投资范围，强硬幸免使用假贷资金或高杠杆参与市集，更不应将生涯必需资金参加这一高风险规模。

　　北京商报记者 李海颜 李海媛 廖蒙

包袱裁剪：何松琳